A la hora de realizar trading online u operaciones en Bolsa, los inversores suelen plantearse siempre las mismas preguntas: ¿En qué sector hay que invertir? O ¿Qué regiones o países subirán más? En definitiva, ¿Qué activos tendrán una buena rentabilidad futura? Suelen ser preguntas de difícil respuesta o bien luego los mercados no suelen tener el comportamiento esperado.
Para evitar tener que acertar si el mercado subirá o bajará, surge la estrategia de pares, la cual implica comprar un activo y vender otro activo de manera simultánea, eso sí, dichos activos deben estar correlacionados entre sí y de ese modo, capitalizar las diferencias entre uno y otro, sin importar la dirección del mercado.
¿Cómo se aplica la Estrategia de Pares?
Esta estrategia se puede aplicar a muchos productos financieros, pero en este artículo nosotros la ejemplificaremos sobre uno de los futuros del mercado USA. Entre ellos destacamos los contratos futuro Micro E-Mini de CME Group, ya que, son de menor tamaño y pueden ayudar para carteras de pequeños inversores.
Primero buscamos dos activos altamente correlacionados, que hayan tenido una divergencia recientemente en el rendimiento, como por ejemplo, el futuro de Micro Mini Nasdaq y el futuro Micro mini S&P500. En los últimos años, los valores tecnológicos del Nasdaq tuvieron un mejor comportamiento que el SP500 y este año parece tornarse la situación: la alta inflación y la más que probable subida de tipos de interés, por parte de la reserva federal en 2022, hacen que afecte más negativamente a los valores tecnológicos que al resto del mercado. Por ese motivo podría plantearse la siguiente estrategia:
- Al abrir largos (posición alcista) en SP500 y abrir cortos (posición bajista) en Nasdaq mediante futuros USA e independientemente de la evolución de las bolsas estadounidenses, el inversor ganará o perderá el diferencial entre ambos índices.
Como ambos futuros (del S&P500 y de Nasdaq) no tienen el mismo valor nocional, habría que buscar un equilibrio entre la compra y la venta. Un ejemplo, para cartera de 100.000€ (equivalente a 112.000 USD con el tipo de cambio actual EURUSD 1.12) sería:
- Comprar 5 futuros micro mini SP500 al precio de 4.500 USD que supondría un valor nocional de 112.500 USD, ya que, el valor por punto son 5 USD.
- Y vender 4 futuros de micro mini Nasdaq a 14.300 USD que supondría un valor 114.400 USD de nocional, ya que, el valor por punto son 2 USD.
Veamos el ejemplo sobre el gráfico
(Cliquea en la imagen si quieres informarte mejor sobre el futuro del Nasdaq 100).
Fuente: iBroker & TradingView
Tal y como se puede ver en el gráfico anterior, en lo que llevamos de este 2022, los futuros USA han caído de manera conjunta: el Futuro de SP500 lleva una caída del -7% y el Futuro del Nasdaq del -12%. Con la estrategia planteada se perdería unos -8.000 USD con el SP500 y se ganarían unos +13.500 USD con la caída del Nasdaq. Las pérdidas en una posición se compensarán con las ganancias de la otra posición y en conjunto se ganaría +5.500 USD.
Los inversores que realizan estrategias de pares buscan el diferencial de precios entre dos valores similares, de ese modo reducen el riesgo total de la inversión, pudiendo diversificar la cartera y encontrar nuevas oportunidades cuando los mercados aparece una situación de incertidumbre.
Como comentábamos al inicio de esta exposición, para construir estas estrategias hay que buscar dos activos altamente correlacionados que hayan divergido en el corto plazo. La decisión de invertir puede basarse en factores fundamentales o técnicos. Si el inversor cree que los precios deberían converger, comprará el activo infravalorado y, al mismo tiempo, venderá el valor sobrevalorado.
Estas estrategias se pueden emplear en cualquier tipo de activo, ya sea en acciones como, por ejemplo, BBVA y Santander, en futuros de materias primas como el Oro o la Plata o en futuros de índices americanos como en nuestro ejemplo práctico.
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Cada inversor debe valorar los riesgos de los instrumentos financieros, así como sus conocimientos del funcionamiento de los mercados antes de realizar operaciones con productos complejos. El presente artículo puede considerarse pieza publicitaria de ibroker.es Puede consultar más información sobre el producto en el KID disponible en la web ibroker.es
