GINEBRA – La adquisición del rival Credit Suisse por parte de UBS ha dañado la imagen propia de Suiza y dañado su reputación como centro financiero mundial, dicen analistas, advirtiendo que la prosperidad del país podría volverse demasiado dependiente de un solo gigante bancario.
El futuro incierto de una fusión de los dos bancos globales de Suiza llega en un momento espinoso para la identidad suiza, construida casi tanto sobre una imagen propia de finanzas finas como sobre conocimientos en chocolate, relojería y queso.
Los reguladores que ayudaron a orquestar el acuerdo de 3.250 millones de dólares tienen mucho de qué preocuparse mientras UBS revisa los libros de su rival, selecciona las partes que quiere y desecha el resto.
«La verdadera pregunta es qué sucederá, porque ahora tendremos un mastodonte, un monstruo, que seguirá creciendo y creciendo para quebrar», dijo Marc Chesney, profesor de finanzas en la Universidad de Zúrich. “El peligro es que con el tiempo correrá más riesgos sabiendo que es demasiado grande para que el estado suizo lo abandone”.
Después de analizar los números, dijo, el valor total de los valores exóticos, como opciones o contratos de futuros, en poder del banco fusionado podría valer 40 veces la producción económica de Suiza.
“Con el tiempo, UBS controlará el estado suizo, y no al revés”, dijo Chesney.
El país neutral y próspero de alrededor de 8,5 millones de personas disfruta del producto interno bruto per cápita más alto de cualquier país de su tamaño. El entorno favorable a la privacidad y de impuestos relativamente bajos de Suiza atrae a expatriados adinerados y regularmente se ubica entre los países más innovadores. Durante generaciones, se ha convertido en un centro mundial para la gestión de patrimonios, la banca privada y el comercio de materias primas.
Ese clima también ha creado una reputación como un refugio secreto para miles de millones en dinero obtenido ilícitamente o lavado, con la Red de Justicia Fiscal clasificando a Suiza en el segundo lugar después de los EE. UU. en secreto financiero.
Eso quedó claro esta semana cuando una investigación de dos años realizada por un comité del Senado de EE. UU. descubrió que Credit Suisse violó un acuerdo de culpabilidad con las autoridades de EE. UU. al no informar cuentas secretas en el extranjero que los estadounidenses ricos usaban para evitar pagar impuestos.
Esa agitación en el segundo banco más grande de Suiza, que también incluye pérdidas de fondos de cobertura y multas por no detener el lavado de dinero por parte de una red de cocaína búlgara, lo ha vuelto vulnerable ya que los colapsos de bancos estadounidenses han provocado turbulencias en el mercado este mes.
Ahora, muchos conservadores están retomando sus llamados para que Suiza se vuelva hacia adentro.
Christoph Blocher, exministro del gobierno y agente de poder del derechista Partido Popular Suizo, criticó el acuerdo Credit Suisse-UBS como «muy, muy peligroso, no solo para Suiza o Estados Unidos, sino para todo el mundo». .
“Esto tiene que parar”, dijo a la emisora pública en francés RTS. “Los bancos suizos deben seguir siendo suizos y mantener sus operaciones en Suiza”.
Si Suiza va a ser un centro financiero fuerte, necesita un banco fuerte y de importancia mundial, dijo Sergio Ermotti, quien fue director ejecutivo de UBS durante nueve años y regresará para ayudar a dirigir la adquisición.
«Para mí, el debate actual no es ‘demasiado grande para fracasar’, es ‘demasiado pequeño para sobrevivir’”, dijo Ermotti en una conferencia de prensa esta semana. «Y queremos salir ganando».
Gregoire Bordier, descendiente de una distinguida familia de banqueros ginebrinos que preside la Asociación de Bancos Privados Suizos, minimizó el tamaño de la institución fusionada, estimando que tendría aproximadamente el mismo peso en Suiza que el gigante holandés ING tiene en los mercados. Los países bajos. salida.
“En lugar de organizar la disección del último gran ‘banco universal’ de este país -y dejar que las firmas financieras rivales se beneficien- es necesario, sobre todo, implementar medidas de control mucho mayores para el nuevo UBS”, dijo Bordier al diario Tribune. de Ginebra
Aún así, reconoció que la importancia potencial de la entidad combinada en Suiza era «otra cosa», y dijo que reaccionó al matrimonio forzado de los bancos, anunciado en el horario de máxima audiencia, como si estuviera viendo «una mala telenovela».
Los críticos dicen que el gobierno federal estaba dormido al volante y no aprendió de la crisis financiera mundial de 2008.
El protegido de Blocher, Ueli Maurer, quien fue ministro de Finanzas hasta que renunció en diciembre, ha defendido un enfoque de no intervención para que bancos como Credit Suisse les permitan resolver sus propios problemas.
El rescate de Credit Suisse es una difamación para los reguladores y la idea de que poner dinero en un banco suizo significa que es «sólido y seguro» supervisado por los mejores administradores de dinero del mundo, dijo Octavio Marenzi, director ejecutivo de la consultora Opimas.LLC.
“Esa reputación se esfumó y es muy difícil recuperarla”, dijo Marenzi. «Desafortunadamente, una reputación que has construido durante años y décadas y tal vez incluso siglos, puedes destruirla muy rápidamente».
Aparte del sector bancario, la imagen de Suiza se ha tambaleado recientemente, lo que provocó un debate antes de las elecciones parlamentarias de octubre.
Una red de acuerdos bilaterales con la Unión Europea, el mayor socio comercial de Suiza, está envuelta en un enfrentamiento con Bruselas. El compromiso del país con la «neutralidad» consagrado constitucionalmente ha enfurecido a las naciones occidentales a las que se les prohíbe enviar armas fabricadas en Suiza a Ucrania para que pueda luchar contra Rusia.
Los diplomáticos suizos, que han sido intermediarios entre Irán y Arabia Saudita desde que los dos países rompieron relaciones en 2016, estuvieron ausentes cuando China negoció un acuerdo este mes para restablecer las relaciones entre los rivales de Medio Oriente.
Scott Miller, embajador de Estados Unidos en Suiza y exejecutivo de UBS en Colorado, planteó el debate sobre cómo interpreta el país europeo su idea de neutralidad.
Miller le dijo al periódico Neue Zuericher Zeiting este mes que Suiza enfrentaba su «mayor crisis desde la Segunda Guerra Mundial» e instó a los suizos a hacer más para ayudar a Ucrania a defenderse, o al menos no evitar que otros lo hagan.
Antes de que se tramara el matrimonio del banco el 19 de marzo, Credit Suisse sufría una hemorragia de depósitos, los accionistas se deshacían de sus acciones y los acreedores se apresuraban a buscar reembolsos.
Desde entonces, algunos bancos suizos más pequeños han informado de una afluencia de depósitos de clientes de Credit Suisse. Los empleados se enfrentan a la perspectiva de importantes recortes de personal, aunque los detalles podrían tardar semanas o meses en resolverse.
Las consecuencias están lejos de terminar.
Se espera una sesión especial del Parlamento el próximo mes para discutir la adquisición, incluida la legislación «demasiado grande para quebrar» y las posibles sanciones contra los gerentes de Credit Suisse.
Sascha Steffen, profesor de finanzas en la Escuela de Finanzas y Administración de Frankfurt en Alemania, dijo que “tener un banco tan grande no es necesariamente algo malo”, apuntando a la eficiencia.
Pero crear un gigante puede dificultar que las pequeñas empresas obtengan crédito. La forma en que se realizó la adquisición, utilizando medidas de emergencia para ajustar la ley suiza y romper la jerarquía entre tenedores de bonos y accionistas en caso de pérdidas, inquietó a los inversores.
“El matrimonio falso que inició el gobierno fue algo que realmente no gustó a los mercados, especialmente cuando no hubo participación de otras partes interesadas”, dijo Steffen.
“El atractivo como lugar para invertir definitivamente se ve socavado”, dijo.
___
Los escritores de AP Business David McHugh en Frankfurt, Alemania y Courtney Bonnell en Londres contribuyeron.
